'ChinaAMC(HK) 2026 Investment Outlook'

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1. 중국 주식 시장 (China Equity)

• 2025년 리뷰: 중국 주식 시장은 재정 적자 확대, 자본 시장 안정화 조치, 기술 발전 등에 힘입어 견조한 성과를 기록했습니다.
• 2026년 전망: 경제는 전반적으로 안정세를 유지하겠지만, 내수 부족으로 인해 부동산 등 재정 정책의 지원이 지속적으로 필요할 것입니다. 정책적 지원을 전제로 GDP 성장률은 4.0~4.5% 수준을 기록할 것으로 예상됩니다.
• 자산 배분 전략: 상반기에는 비철금속, 인터넷, 로봇 공학, 혁신 제약 등 고성장 섹터에 적극적으로 배분하는 것을 추천합니다. 하반기에는 미국 중간선거 등으로 지정학적 긴장이 고조될 경우, 고배당 섹터 위주의 방어적인 포트폴리오로 전환하는 것이 유리합니다.

2. 글로벌 채권 시장 (Global Fixed Income)

• 2025년 리뷰: 기술 발전과 보호무역주의가 혼재된 '분열된 번영(fractured prosperity)' 속에서 글로벌 신용 채권이 국채의 수익률을 상회했습니다.
• 2026년 전망: 미국 경제는 연착륙(Soft landing)할 가능성이 높으며, 10년물 미 국채 금리는 4.2%를 중심으로 등락을 반복할 것으로 전망됩니다. 선진국 신용 채권은 밸류에이션 매력이 낮아져 보수적인 접근이 필요합니다.
• 자산 배분 전략: 듀레이션(가중평균만기) 관리가 포트폴리오 성과의 핵심 동력이 될 것입니다. 역외 위안화 채권, 주택저당증권(MBS), 중국 발행 전환사채 등으로 자산과 국가를 다각화하는 전략을 권장합니다.

3. 위안화 시장 (RMB)

• 2025년 리뷰: 역외 위안화는 탈달러화 추세와 미국 달러 약세의 영향으로 달러 대비 약 4% 절상되었습니다.
• 2026년 전망: 2026년 중국 인민은행의 추가 금리 및 지준율 인하가 1회에 그칠 것으로 예상되는 가운데, 역외 위안화 환율은 6.85~7.1 범위 내에서 완만한 절상 기조를 유지할 것으로 보입니다.

4. 가상자산 (Crypto Asset)

• 2025년 리뷰: 기관 접근성 확대 등에도 불구하고, 10월 대규모 레버리지 포지션 청산에 따른 유동성 압박으로 인해 비트코인은 전년 대비 5.66% 하락했습니다.
• 2026년 전망 (촉매제): 연준의 잠재적인 양적 완화(QE) 재개, 1분기 내 CLARITY 법안 서명 및 BITCOIN 법안 통과 등 규제 명확성 확보가 중장기적인 시장의 긍정적 촉매제가 될 것입니다.

5. 자산 토큰화 (Asset Tokenization)

• 2025년 리뷰: 실물 연계 자산(RWA) 토큰화 시장의 시가총액이 183.9억 달러로 전년 대비 325% 폭발적으로 성장하며 본격적인 확장기에 진입했습니다. 온체인 채권 및 현금 관리 상품이 전체 시장의 약 50%를 차지했습니다.
• 2026년 전망: 홍콩, 미국, 유럽연합 등에서 규제 프레임워크가 명확해지고 있습니다. 향후 주요 금융 인프라에 블록체인이 통합되고, 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)의 융합이 가속화될 것으로 예상됩니다.