금융 안정성에 영향을 미치는 위기 전이 경로

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초기 충격 (Initial shock)

 

: 경제 또는 금융 시스템에 외부 충격 또는 내부 위기가 발생하는 출발점

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취약성 (Vulnerabilities)

 

초기 충격이 확산되거나 증폭되는 주요 구조적 요인들:

• 유동성 불일치 (Liquidity mismatch)

→ 단기 자산과 장기 부채 간의 만기 불일치로 인한 유동성 압박

• 레버리지 (Leverage)

→ 과도한 차입 구조로 인한 손실 증폭 가능성

• 조건부 위험 (Contingent risk)

→ 특정 조건 발생 시 실현되는 잠재적 리스크 (예: 보증, 파생상품 의무)

• 운영 리스크 (Operational risk)

→ 시스템, 사람, 절차 실패 등 내부 운영상의 위험

• 집중도 (Concentration)

→ 특정 자산, 시장, 기관에 위험이 과도하게 집중된 상태

• 상관관계 (Correlation)

→ 서로 다른 자산 간 동조화가 심해, 동시다발적 손실 가능성 증대

• 유동성 급락 (Jumps to illiquidity)

→ 시장이 갑자기 거래 불가능 상태로 전환되는 상황

• 상호연결성 (Inter-connectedness)

→ 금융기관 및 시장 간 복잡한 연계로 리스크 전이가 용이한 구조

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전이 경로 (Transmission)

 

위의 취약성들이 다음과 같은 금융 시스템 핵심 영역으로 전이됨:

• 시스템적 시장 (Systemic markets)

→ 채권, 대출, 파생 등 전체 시장 기반에 영향을 주는 부문

• 시스템적 기관 (Systemic institutions)

→ **시스템적으로 중요한 금융기관(SIFIs)**에 미치는 영향

• 핵심 서비스 (Vital services)

→ 결제, 청산, 자금 이동 등 금융 인프라 서비스의 위기 노출

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금융 안정성 문제 (Financial stability issues)

 

: 위의 모든 경로를 통해 궁극적으로 국가 경제 전반에 영향을 주는 시스템적 리스크로 이어짐

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증폭 (Amplification)

 

: 전이 과정에서 리스크가 다시 취약성 구조를 자극하여, 2차적/3차적 파급 효과를 유발하는 피드백 루프