미결제약정(Open Interest)란?

**미결제약정(Open Interest, OI)**은 선물 및 옵션 시장에서 아직 청산되지 않은 계약 수를 의미한드.

즉, 미결제 상태로 남아있는 모든 계약(포지션)의 총합을 나타낸다.

 

1. 미결제약정(Open Interest) 계산 방법

• 미결제약정은 새로운 매수자와 매도자가 계약을 체결할 때 증가한다.

• 기존 계약이 **청산(매도 또는 상쇄 거래)**되거나 만기 도래 시 계약이 종료되면 감소한다.

• 미결제약정이 0이 되면 모든 포지션이 청산된 상태를 의미한다.

 

📌 예시:

• A가 선물 1계약을 매수하고, B가 이를 매도하면 미결제약정 +1

• 이후 C가 새롭게 매수하고, D가 이를 매도하면 미결제약정 +1 (총 2)

• A가 기존 계약을 매도(청산)하면 미결제약정 -1 (총 1)

 

2. 미결제약정이 의미하는 것

1. 유동성 지표

• 미결제약정이 높으면 시장 참여자가 많고 유동성이 풍부하다는 의미다.

• 낮으면 거래가 적고 유동성이 부족할 가능성이 있다.

2. 시장 참여자의 관심도

• 미결제약정 증가 → 새로운 자금 유입 및 시장 관심 증가

• 미결제약정 감소 → 기존 포지션 청산 증가, 시장 관심 감소

3. 추세 강도 분석

• 가격 상승 + 미결제약정 증가 → 강한 상승 추세 가능성

• 가격 상승 + 미결제약정 감소 → 상승세 약화 가능성

• 가격 하락 + 미결제약정 증가 → 강한 하락 추세 가능성

• 가격 하락 + 미결제약정 감소 → 하락세 약화 가능성

 

 

4. 결론

 

미결제약정은 선물 및 옵션 시장에서 시장 참여자들의 관심과 포지션 강도를 측정하는 중요한 지표이다.

• OI 증가는 새로운 자금 유입과 트렌드 강화 가능성을 의미하고,

• OI 감소는 포지션 청산과 트렌드 약화를 의미할 수 있습니다.

 

따라서, 미결제약정과 가격 변동을 함께 분석하면 시장의 방향성과 강도를 더 정확히 예측할 수 있다.

 

 

Composite man의 의중을 파악하는것이 핵심